Wissensdatenbank

Die Zahlungsfähigkeit sicherzustellen, gehört zu den Kernaufgaben eines jeden Finanzverantwortlichen. Nur wer seine Liquiditätsströme präzise plant und steuert, kann nachhaltig am Markt bestehen und Wachstumschancen nutzen. Dieser Beitrag zeigt die wesentlichen Instrumente der Liquiditätsplanung und deren praktische Anwendung in der Unternehmenssteuerung.

Woher kommt das Geld, wohin fließt es? Die Kapitalflussrechnung liefert als zentrales Analyseinstrument präzise Antworten auf diese elementaren Fragen der Unternehmensführung. Sie macht Finanzströme transparent und ermöglicht es, die Liquidität effektiv zu steuern – eine Kernkompetenz für nachhaltigen Unternehmenserfolg. Dieser Beitrag erläutert die wesentlichen Komponenten der Kapitalflussrechnung und zeigt auf, wie Wirtschaftsprüfer und Finanzverantwortliche die gewonnenen Erkenntnisse für fundierte Entscheidungen nutzen können.

Die Klassifizierung und Bewertung von Finanzinstrumenten nach IFRS 9 ist für Wirtschaftsprüfer, Steuerberater und Leiter der Rechnungslegung herausfordernd. Der Standard verlangt eine differenzierte Betrachtung der Geschäftsmodelle und Cashflow-Charakteristika, um eine sachgerechte Einordnung und Folgebewertung sicherzustellen. Dieser Beitrag beleuchtet die wesentlichen Aspekte des IFRS 9 und zeigt auf, wie die praktische Umsetzung der Vorschriften gelingt. Dabei werden sowohl die Anforderungen an die Klassifizierung als auch die Besonderheiten bei der Wertminderung und dem Hedge Accounting berücksichtigt.

Die Volatilität zählt zu den wichtigsten Parametern bei der Bewertung von anteilsbasierten Vergütungsprogrammen nach IFRS 2. Als Maß für die Schwankungsbreite des Aktienkurses beeinflusst sie maßgeblich – neben anderen Faktoren wie Laufzeit, risikolosem Zins und Ausübungspreis – den Wert von Aktienoptionen und ähnlichen Instrumenten. Dieser Beitrag zeigt die praktische Bedeutung der Volatilitätsermittlung und deren Einfluss auf die Unternehmensbewertung.

IFRS 2 definiert den Rahmen für die Abbildung von Transaktionen, bei denen Unternehmen Eigenkapitalinstrumente als Vergütung einsetzen. Der Standard geht weit über klassische Mitarbeitervergütungen hinaus und erfasst auch den Einsatz von Eigenkapitalinstrumenten im Geschäftsverkehr mit Lieferanten, Dienstleistern und anderen Geschäftspartnern. Dieser Beitrag zeigt die systematische Herangehensweise an die Bewertung und Bilanzierung solcher Transaktionen und bietet praktische Hilfestellung bei der Umsetzung der Anforderungen.

Die strategische Steuerung von Unternehmensbeteiligungen wird in der modernen Konzernlandschaft immer komplexer. Dabei ist ein professionelles Beteiligungsmanagement heute der Schlüssel zur nachhaltigen Wertsteigerung. Gleichzeitig bildet es das Fundament für den langfristigen Unternehmenserfolg. Dieser Beitrag beleuchtet die wesentlichen Dimensionen eines zeitgemäßen Beteiligungsmanagements – von der strategischen Portfoliosteuerung über rechtliche und operative Aspekte bis zu den Anforderungen der digitalen Transformation und ESG-Kriterien.

Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) von Sharpe (1964), Lintner (1965) und Mossin (1966) galt lange als umfassendes Modell um Aktienrenditen zu erklären. Allerdings konnten bereits Fama und MacBeth (1973) feststellen, dass das CAPM nicht in der Lage ist die Aktienrendite vollständig zu erklären. Daraufhin wurden weitere Faktoren identifiziert, die zum Verständnis von Aktienrenditen beitragen. Die erste dieser Marktanomalien ist das Size-Premium, welches erstmalig von Banz (1981) entdeckt wurde. Das Size-Premium besagt, dass kleine Unternehmen im Vergleich zu großen Unternehmen tendenziell eine höhere Rendite erzielen.

Der DLOM (Discount for Lack of Marketability) ist ein wesentlicher Bewertungsabschlag, der als Bewertungsanpassung auf den Preis eines Vermögenswerts angewendet wird. Er spielt besonders bei nicht börsennotierten Unternehmen eine wichtige Rolle, um die im Vergleich zu börsennotierten Vermögenswerten reduzierte Liquidität widerzuspiegeln. Wie man den DLOM methodisch korrekt ermittelt, welche Rolle er in der Unternehmensbewertung spielt und wie er sich vom DLOC unterscheidet, das lesen Sie in diesem Beitrag.

Wie hoch dürfen Verrechnungspreise grenzüberschreitend zwischen verbundenen, also abhängigen Unternehmen sein? Und wie lassen sich diese Verrechnungspreise gestalterisch nutzen, um Gewinne in Niedrigsteuerländer zu verlagern? Diese Fragen stellen sich (international tätigen) Steuerberatern immer wieder. Antworten liefern Datenbanken, die Daten für Benchmarks und Profit-Level-Indicators bereitstellen. Wir geben einen Überblick zu verschiedenen Anbietern.

Die Marktrisikoprämie (MRP) ist ein zentraler Bestandteil der Unternehmensbewertung und spielt eine wichtige Rolle im Capital Asset Pricing Model (CAPM). Sie misst die zusätzliche Rendite, die Investoren für das Eingehen von Marktrisiken im Vergleich zu risikofreien Anlagen erwarten. Eine Möglichkeit, die Marktrisikoprämie zu berechnen, ist das Dividend Discount Model (DDM), auch bekannt als Gordon-Growth-Model. Dieses gehört zu den impliziten Verfahren zur Bestimmung der MRP, und im Gegensatz zu historischen Verfahren, bei denen man vergangene Renditedaten auswertet, schätzt das Modell die Marktrendite durch die Diskontierung zukünftiger Dividenden.

Marken gehören in vielen Unternehmen zu den wertvollsten Assets – allein der Wert der Marke „Apple“ überschritt im Jahr 2024 die Billionen-Dollar-Marke. Entsprechend wichtig ist die Bewertung immaterieller Vermögenswerte im Kontext von Unternehmensbewertung und KAufpreisallokation. Dabei spielen diverse Methoden eine Rolle, unter ihnen die Lizenzpreisanalogiemethode, auch bekannt als „Relief-from-Royalty-Methode“. Diese bietet einen strukturierten Ansatz zur Bewertung immaterieller Vermögenswerte und leistet somit ihren Beitrag zu einer höheren Transparenz in der Bilanzierung. Wir beschreiben die Grundidee, erklären, was man für die Durchführung benötigt und beleuchten die Eignung für die Anwendung in IFRS und im Steuerrecht.

Die Kaufpreisallokation ist ein zentraler Bestandteil jeder Unternehmensübernahme in einer Konzernverbund. Denn sie hat weitreichende Auswirkungen auf die Bilanzierung und die zukünftige Ergebnisrechnung. In der Bewertungspraxis ist eine präzise und normgerechte Durchführung der Kaufpreisallokation unerlässlich. Schließlich ermöglicht sie eine korrekte Darstellung der erworbenen Vermögenswerte und dient dazu, potenzielle Risiken in der Folgebewertung zu minimieren. Dieser Beitrag behandelt alle wesentlichen Themen rund um die Kaufpreisallokation im Zuge der Erstkonsolidierung nach einem Unternehmenserwerb. Er beleuchtet die Anforderungen der IFRS und des HGB bei der Kaufpreisallokation und die Unterschiede in der Anwendung beider Standards. Überdies bietet er Hinweise für die Umsetzung in der Praxis.

Die Svensson-Methode ist ein wichtiges Instrument für Verantwortliche in der Konzernfinanzierungen und Bewertung. Die Svensson-Methode ist ein etabliertes Werkzeug zur Schätzung der Zinsstrukturkurve und damit ein unverzichtbarer Baustein Bewertung von Vermögenswerten und die Gestaltung von Finanzinstrumenten. In diesem Beitrag beleuchten wir, wie diese Methode funktioniert und welche Vorteile sie bietet.

Der Beta-Faktor ist ein zentraler Baustein in der Finanzwirtschaft, insbesondere bei der Bewertung von Unternehmen und der Ermittlung des Kapitalkostensatzes. Doch Beta-Faktor ist nicht gleich Beta-Faktor. Denn es existiert eine ganze Palette von Varianten, mit spezifischen Anwendungsbereichen und Berechnungsgrundlagen. Die Wahl des richtigen Beta-Faktors entscheidet maßgeblich über die Genauigkeit der Bewertungsergebnisse und damit über die Qualität der Beratungsleistung. Daher ist ein tiefgreifendes Verständnis für Wirtschaftsprüfer und Bewertungsexperten unerlässlich. Wir beleuchten die wichtigsten Varianten des Beta-Faktors und zeigen auf, wann welche Variante zum Einsatz kommt.

Goodwill ist ein oft missverstandener Begriff in der Bilanz. Was steckt eigentlich hinter diesem immateriellen Vermögensgegenstand? Und worin bestehen die Ähnlichkeiten des Goodwill Impairment Test zur Unternehmensbewertung?

Dem IFRS 13 kommt im Kontext der Bewertung immaterieller Vermögenswerte eine große Bedeutung zu. Gerade für Wirtschaftsprüfer und Leiter der Rechnungslegung in Konzernen ist eine genaue Kenntnis der Bewertungstechniken und des Bewertungsinputs unerlässlich, um eine korrekte und transparente Bilanzierung zu gewährleisten. Dieser Beitrag beleuchtet die zentralen Aspekte des IFRS 13 und zeigt auf, warum eine präzise Bewertung immaterieller Vermögenswerte nicht nur eine gesetzliche Anforderung, sondern auch ein entscheidender Faktor für die Unternehmensbewertung und die Kapitalmärkte ist.

Die Finanzmärkte sind ein komplexes Umfeld, in dem Unternehmen ständig schwanken. Doch weshalb reagieren manche Branchen stärker auf allgemeine Marktentwicklungen als andere? Die Antwort liegt unter anderem in den sogenannten Branchenbetas. Für Wirtschaftsprüfer und Steuerberater ist das Verständnis von Branchenbetas essenziell. Denn sie bieten wertvolle Hinweise auf das Risiko von Unternehmen und spielen im Rahmen der Unternehmensbewertung eine entscheidende Rolle. In diesem Beitrag erklären wir, was Branchenbetas sind, wie man sie berechnet und sie in der täglichen Arbeit einsetzt.

Unternehmenskurse unterliegen an den Finanzmärkten ständigen Schwankungen. Ein entscheidender Faktor für die Volatilität einer Aktie ist der sogenannte Beta-Faktor. Er gibt an, wie stark ein Unternehmensanteil auf allgemeine Marktentwicklungen reagiert. Das Verständnis des Beta-Faktors ist für eine genaue Unternehmensbewertung unerlässlich. Denn er bietet wertvolle Hinweise auf das Risiko einer Investition. In diesem Beitrag beleuchten wir den Zusammenhang zwischen dem Beta-Faktor und der Liquidität einer Aktie. Wir erklären, wie sich beide Faktoren gegenseitig beeinflussen und welche praktischen Auswirkungen dies für die Praxis hat.

Die Marktrisikoprämie ist eine wichtige Kennzahl im Bereich der Unternehmensbewertung. Man zieht sie heran, um die zusätzliche Rendite zu berechnen, welche ein Investor für die Übernahme von Marktrisiken verlangt. Doch wie lässt sich diese Prämie zuverlässig ermitteln und welche Auswirkungen hat sie auf die Bewertungsergebnisse? In diesem Beitrag gehen wir auf diese Fragen ein und zeigen, warum die Marktrisikoprämie für Wirtschaftsprüfer oder Leiter der Rechnungslegung bei Konzernen von zentraler Bedeutung ist.

Die Länderrisikoprämie ist ein Faktor, dem bei Unternehmensbewertungen und Investitionsentscheidungen eine wichtige Rolle zukommt. Sie steht für das zusätzliche Risiko, das mit Investitionen in bestimmte Länder verbunden ist. Weil die Länderrisikoprämie die Kapitalkosten beeinflusst, hat sie unmittelbare Auswirkungen auf den Unternehmenswert. Wir zeigen, wie man die Länderrisikoprämie ermittelt und welche praktische Relevanz sie für die tägliche Arbeit in Unternehmen hat.

Der Markenbewertung kommt bei der Ermittlung von Kaufpreisen im Rahmen der Unternehmensbewertung eine wichtige Rolle zu. Schließlich sind Marken immaterielle Vermögenswerte, die den Unternehmenswert erheblich beeinflussen. Doch wie lässt sich der Wert einer Marke valide ermitteln? Und wie herausfordernd ist die Markenbewertung? Dieser Beitrag gibt Antworten für Unternehmen und Investoren.

Der Bid-Ask-Spread hat weitreichende Auswirkungen auf die Unternehmensbewertung. Für Wirtschaftsprüfer und Leiter der Rechnungslegung in Konzernen sind präzise und valide Werte von zentraler Bedeutung. Denn sie bilden die Grundlage für zahlreiche Entscheidungen, von der Bilanzierung bis hin zur strategischen Akquisition. Ein oft übersehener, aber entscheidender Faktor in diesem Zusammenhang ist der Bid-Ask-Spread. In diesem Beitrag zeigen wir auf, wie eng Bid-Ask-Spread und Beta-Faktor miteinander verknüpft sind.

Kapitalkosten zu ermitteln, gehört zu den regelmäßigen Aufgaben von Wirtschaftsprüfern, wenn sie Unternehmensbewertungen vornehmen. Sie werden benötigt, um den aktuellen Wert eines Unternehmens zu bestimmen, aber auch um Kaufpreise auf einzelne Vermögenswerte zu allozieren, Impairment-Tests durchzuführen oder Marken zu bewerten. In diesem Beitrag erläutern wir, wie sich Kapitalkosten zusammensetzen, wie man gewichtete Kapitalkosten (WACC) ermittelt, welche Anwendungsfälle es in der Praxis regelmäßig gibt und welche Fehler bei der Ermittlung von Kapitalkosten man vermeiden sollte.

Der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz (WACC) ist der am häufigsten verwendete Abzinsungssatz im IFRS-Impairment-Test. In diesem Artikel werden die Besonderheiten erläutert, die bei der Bestimmung des WACC zu berücksichtigen sind, und die Unterschiede zwischen dem WACC bei der Unternehmensbewertung.

Ein wesentliches Merkmal der Unternehmensbewertung im Familien- und Erbrecht ist, dass es sich in den meisten Fällen um einen Vermögensstreit zwischen natürlichen Personen handelt. Dies hat zur Folge, dass neben Unternehmensanteilen regelmäßig auch andere Vermögenswerte natürlicher Personen berücksichtigt werden müssen.

Der Impairmenttest von Vermögenswerten nach den IFRS wird im IAS 36 geregelt. Es soll sichergestellt werden, dass die Vermögenswerte eines Unternehmens nicht höher als mit ihrem erzielbaren Betrag in der Bilanz angesetzt werden. Dieser Beitrag arbeitet unter anderem heraus warum der Goodwill oft im Mittelpunkt des Impairmenttests steht.

Wollen Wirtschaftsprüfer eine seriöse Unternehmensbewertung inklusive Kapitalkosten und Beta-Faktor erstellen, benötigen sie eine Vielzahl valider Daten. Um diese Daten zu ermitteln, bietet es sich an, auf spezielle Datenbanken zurückzugreifen. Das Angebot ist groß und reicht von den USA bis Europa, von kostenpflichtig bis kostenlos.

In der Bewertungspraxis werden bei KMU häufig Multiple-Bewertungen verwendet, insbesondere mit Umsatz-, EBITDA-, EBIT- und KGV-Multiplikatoren. Doch können sie die gängigen DCF- und Ertragswertverfahren ersetzen? Das sagt das IDW!

Laut BGH sind bei der Ertragswertmethode Fremdverbindlichkeiten durch den Abzug der darauf entfallenden Fremdkapitalzinsen zu berücksichtigen.

Erfahren Sie, wie ein Impairment-Test durchgeführt wird, welche Anforderungen der IFRS stellt und welche Fehler vermeidbar sind.

Wissenswertes im Überblick zu ►Rendite, ►Liquidität und ►Steuervorteile beiDarlehen von einer GmbH an ihre Gesellschafter.

Der Total Beta eines Unternehmens ist eineerweiterte Version des Beta-Koeffizienten und berücksichtigt neben dem systematischenRisiko des Unternehmens auch das finanzielle Risiko. Ist das für KMU einesinnvolle Kennzahl?

Bedeutung, Anwendung und Handlungsempfehlungen

Wir erklären die Hintergründe, Kontroversenund Auswirkungen von Risikoprämien in der Bewertung von KMU.

In der Welt der Unternehmensbewertung spielt die nachhaltige Wachstumsrate eine entscheidende Rolle. Dieser Artikel liefert wertvolle Einblicke in die Faktoren, die diese Rate beeinflussen, und erklärt, wie Bewertungsexperten sie festlegen können.

Multiplikatoren sind oft in Unternehmensbewertungen zur Plausibilisierung im Einsatz, besonders im kapitalmarktorientierten Umfeld, wo sie häufig als Hauptbewertungsmethode dienen.

Sie möchten marktübliche Zinssätze für Konzerndarlehen ermitteln? Dann stellt sich Ihnen die Frage nach dem richtigen Vorgehen: Preisvergleichsmethode oder Kostenaufschlagsmethode? Antworten liefern zwei relevante Urteile des Bundesfinanzhofs aus dem Jahr 2021: die Preisvergleichsmethode ist das Mittel der Wahl bei marktüblichen Zinssätzen von Konzerndarlehen. Wir stellen die Urteile vor und formulieren Leitsätze zu Konzerndarlehen.

Erfahren Sie, wie Sie den Beta-Faktor basierend auf einer börsennotierten Peer Group für die Unternehmensbewertung nutzen können.

Die Bewertung von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) stellt Experten vor ein komplexes Problem. Können Multiple-Bewertungen die DCF- und Ertragswertverfahren ersetzen? In diesem Artikel beleuchten wir die Herausforderungen und Lösungsansätze bei der Bewertung von KMUs.

Erfahren Sie, warum die Beurteilung der betriebsnotwendigen Liquidität in der Unternehmensbewertung oft missverstanden wird.

Das Thema „Latente Steuern“ gehört bereits inder täglichen Praxis der Rechnungslegung selten zu den Lieblingsthemen des typischen Finance Professionals. Es wundert daher nicht, wenn im Zuge von Unternehmensbewertungen die Problematik durch den Bewerter ignoriert wird. Wann es sich trotzdem lohnt, einen Blick auf das Thema zu werfen.

Der IFRS 16 legt die Vorschriften für dieErfassung, Bewertung, Darstellung und Offenlegung von Leasingverhältnissen im Jahresabschluss von Unternehmen fest, die nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) abrechnen.

Fehler im Zusammenhang mit dem Beta-Faktor können vermieden werden, wenn man darauf achtet, ob das Tax-Shield sicher oder unsicher ist.

Die konsistente Anwendung des Multiplikator-Verfahrens ist entscheidend für sinnvolle Ergebnisse. Dieser Artikel beleuchtet die wichtigsten Aspekte von Methodik und Parametern.

Erfahren Sie, welche entscheidenden Unterschiede bei der Unternehmensbewertung für familien- und erbrechtliche Angelegenheiten nach IDW S 13 zu beachten sind.

In einer idealen Welt spielt die Kapitalstruktur keine Rolle für die Unternehmensbewertung, zumindest wenn mandem Modigliani-Miller-Theorem folgt, das 1958 von den Ökonomen Franco Modigliani und Merton Miller entwickelt wurde.

Im Kontext des Capital Asset Pricing Model(CAPM) stellt das Beta den Risikomaßstab für das systematische Risiko dar. Dieses Risiko ist jener Anteil der Schwankung einer Aktienrendite, der auch innerhalb eines voll diversifizierten Aktienportfolios nicht eliminiert werden kann und somit vom Anleger getragen werden muss.

In vielen Unternehmen spielen Gesellschafterdarlehen eine wichtige Rolle bei der Kapitalbeschaffung. Bei solchen Darlehen leihen Gesellschafter dem Unternehmen Geld, um finanzielle Engpässe zu überbrücken oder Investitionen zu finanzieren.

Der Fachausschuss für Unternehmensbewertung und Betriebswirtschaft des IDW (FAUB) hat vor dem Hintergrund des anhaltenden Niedrigzinsumfeldes im Juli 2016 eine klarstellende Ergänzung zur Ableitung des barwertäquivalenten einheitlichen Basiszinssatzes veröffentlicht.

Start-Ups unterliegen in der Regel öfter einer Neubewertung als herkömmliche Unternehmen.

Die ewige Rente basiert auf Annahmen eineskonstanten Wachstums und eines konstanten Diskontierungszinssatzes und kommt inder Unternehmensbewertung sowohl im Ertragswertverfahren als auch imDCF-Verfahren (Discounted Cash Flow) zum Einsatz.

Am Aktienmarkt zählen Bewertungsverfahren auf der Basis von Multiplikatoren seit jeher zu den am häufigsten angewendeten Verfahren in der Unternehmensbewertung. Besonders im angelsächsischen Raum gelten Multiple-Bewertungen oft als primäre Form der Unternehmensbewertung bei Börsengängen und M&A-Transaktionen.

Der Cashflow der „ewigen Rente“ wird bei der DCF-Bewertung als äußerst wertsensitiver Parameter angesehen. Er wird unter anderem von der Höhe der langfristigen Investitionen bestimmt.

Die Bewertung freiberuflicher Praxen wie Arztpraxen, Architekturbüros oder Anwaltskanzleien ist in gängigen Standards wie IDW S1 oder IFRS nach wie vor unzureichend definiert. Der Bundesgerichtshof (BGH) hat jedoch klare Richtlinien für die Bewertung des Firmenwerts in solchen freiberuflichen Praxen entwickelt.

Die Bestimmung des Kapitalisierungssatzes auf der Grundlage der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) ist eine zentrale Anforderung des IDW. Dies erfordert unter anderem die Festlegung des risikolosen Basiszinssatzes für eine (quasi) risikofreie Kapitalmarktanlage.

Der Fachausschuss für Unternehmensbewertung und Betriebswirtschaft (FAUB) hat 2015 den Entwurf des IDW Standards: Besonderheiten bei der Unternehmensbewertung zur Bestimmung von Ansprüchen im Familien- und Erbrecht (IDW ES 13) verabschiedet und im IDW Life am 20.6.2016 in der finalen Fassung veröffentlicht.

Der risikofreie Zinssatz entspricht der Rendite einer Kapitalanlage, die keinem Ausfallrisiko unterliegt. Neben dem Ausfallrisiko sind die Laufzeit und die Währung weitere Merkmale, die die Höhe dieses sogenannten risikofreien Basiszinssatzes bestimmen.

Das Fremdkapital-Beta ist ein Maß für die Sensitivität des Eigenkapitals gegenüber Veränderungen in der Fremdfinanzierung und wird aus dem Verhältnis des Kreditspreads zur Eigenkapitalrisikoprämie abgeleitet. Es dient als Indikator für das systematische Risiko, wie es im Capital Asset Pricing Model (CAPM) definiert ist.

Die Ermittlung eines objektivierten Unternehmenswerts nach IDW S1 stellt Unternehmensbewerter bei verschuldeten Unternehmen vor Herausforderungen, besonders im Falle einer hohen Verschuldung. Der Fachausschuss für Unternehmensbewertung und Betriebswirtschaft (FAUB) nennt hierfür im IDW Bewertungshinweis 1/2023 konkrete Umsetzungsempfehlungen.

Im Rahmen einer Unternehmensbewertung nach der DCF-Methode oder der Methode des abgezinsten Gewinns wird der Abzinsungssatz verwendet, um zukünftigen Erträgen oder Cashflows einen Barwert zuzuweisen.

Der Betafaktor ist in der Finanz- und Kapitalmarkttheorie als wichtiger Leistungsindikator definiert. Er bewertet das systematische Risiko einer Finanzanlage für den Risikoträger.

Marktübliche Zinssätze sind entscheidend für die Festlegung fairer Finanzierungsbedingungen zwischen verbundenen Unternehmen, insbesondere bei grenzüberschreitenden Transaktionen und für der Bewertung von Darlehen. Die Preisvergleichsmethode (CUP) ist der bevorzugte Ansatz zur Bestimmung solcher Zinssätze.

Die Besteuerung von Unternehmenserträgen und Gesellschaftereinkünften in der objektiven Unternehmensbewertung ist komplex. Steuern auf Gesellschafts- und Gesellschafterebene sind stets zuberücksichtigen. Entscheidend ist die genaue Höhe und Art der Besteuerung, die dieser Artikel erläutert.

Die Besteuerung bei der Unternehmensbewertung ist komplex. Sie hängt vom Grund der Bewertung, der Rechtsform, den steuerlichen Merkmalen des Objekts (z. B. Verluste) und Entscheidungen über die Bewertungsmethode wie dem Tax Shield Effect ab. Dieser Artikel systematisiert die wichtigsten steuerlichen Aspekte bei der Bewertung und zeigt, wie SmartZebra Sie in diesem Bereich unterstützen kann.